EuroWire , Bruxelles : L'activité manufacturière de la zone euro s'est encore contractée en décembre, sous l'effet de la faiblesse de la demande et d'un nouveau recul des nouvelles commandes, selon une enquête auprès des entreprises publiée mardi. Ces données indiquent que la conjoncture industrielle dans les 20 pays de la zone euro est restée morose fin 2025, reflétant la pression persistante des coûts élevés et de la faiblesse du commerce mondial. L'indice PMI HCOB de l'activité manufacturière de la zone euro , établi par S&P Global, a chuté à 48,8 en décembre, contre 49,6 en novembre. Ce niveau est le plus bas enregistré en neuf mois et se situe en dessous de l'estimation préliminaire de 49,2. Un indice PMI supérieur à 50 indique une expansion, tandis qu'un indice inférieur à ce seuil signale une contraction.
L'enquête a révélé que la production a reculé pour la première fois en dix mois, les entreprises étant confrontées à une chute plus marquée des commandes. Le sous-indice de production a chuté à 48,9, contre 50,4 en novembre, confirmant un retour à la contraction. Les nouvelles commandes ont diminué à leur rythme le plus rapide depuis près d'un an, tandis que la demande à l'exportation a reculé à son rythme le plus soutenu en 11 mois. Ces données suggèrent que la demande, tant intérieure qu'extérieure, demeure faible, avec peu de signes de reprise fin 2025. L'Allemagne , première économie de la zone euro , a enregistré la plus faible performance manufacturière parmi les huit pays suivis. Son indice PMI a chuté à son plus bas niveau en dix mois, soulignant les difficultés persistantes de la puissance industrielle européenne . L'Italie et l'Espagne sont également retombées en contraction après de modestes signes d'amélioration au début du quatrième trimestre. À l'inverse, la France a affiché une relative vigueur, son indice PMI manufacturier atteignant son plus haut niveau en 42 mois, signe d'une reprise limitée de la production et de la demande intérieure.
Les contraintes d'approvisionnement ont refait surface dans toute la zone euro en décembre. Les délais de livraison des fournisseurs se sont allongés à leur plus haut niveau depuis octobre 2022, signe de nouvelles tensions logistiques. Ces perturbations ont contribué à la hausse des coûts des intrants, propulsant l'inflation des prix des matières premières à son plus haut niveau en 16 mois. Malgré cette augmentation des coûts de production, les fabricants ont continué de baisser leurs prix de vente afin de stimuler la demande. Les prix départ usine ont reculé pour la septième fois en huit mois, reflétant la persistance de la concurrence et des niveaux de stocks excédentaires. L'emploi a continué de se contracter dans le secteur manufacturier de la zone euro . L'enquête a révélé que les usines ont supprimé des emplois pour le 31e mois consécutif, la faiblesse des commandes et les surcapacités incitant les entreprises à réduire leurs coûts de main-d'œuvre. Cette série prolongée de suppressions d'emplois souligne le repli persistant de l'emploi industriel depuis début 2023.
Le recul de la production marque une nouvelle contraction du secteur.
Le rapport a également montré que les carnets de commandes continuaient de se réduire, les entreprises diminuant leurs commandes en cours plus rapidement qu'en novembre. Les stocks de produits finis et les achats étaient également en baisse, ce qui suggère que les fabricants restaient prudents quant aux niveaux de production futurs et aux perspectives de la demande. Le rythme de contraction des achats s'est accéléré, s'inscrivant dans la tendance générale à une production atone et à une confiance des entreprises limitée. Malgré des conditions toujours difficiles, certaines entreprises ont fait état d'une légère amélioration des performances de leurs fournisseurs en début de trimestre, avant la reprise des retards de livraison en décembre. Cependant, les chaînes d'approvisionnement sont restées globalement fragiles, les goulets d'étranglement dans le transport et la hausse des coûts d'expédition continuant de peser sur l'efficacité de la production. Dans l'ensemble de la zone euro , le climat des affaires a montré de modestes signes de reprise. L'enquête a révélé que les anticipations des fabricants concernant la production future ont atteint leur plus haut niveau depuis février 2022.
Le ralentissement industriel s'accentue dans les principales économies.
Bien que cette amélioration laisse entrevoir des perspectives plus positives pour 2026, elle succède à près de deux années de pessimisme, marquées par la hausse des taux d'intérêt, une inflation persistante et un recul de la demande mondiale de biens industriels. Les données de décembre ont mis en évidence la faiblesse persistante du tissu industriel de la zone euro , les usines abordant l'année 2026 sous la pression d'une demande atone, de coûts élevés et d'exportations en berne. Les économistes ont noté que, malgré un ralentissement de l'inflation globale par rapport à ses pics de 2022, la hausse des coûts d'emprunt et la prudence des consommateurs continuent de freiner la croissance de l'activité manufacturière dans les principales économies de la zone. Le repli général du secteur manufacturier en zone euro a ainsi couronné une nouvelle année de performances décevantes pour l'économie régionale. La baisse persistante des nouvelles commandes, la faiblesse de la demande à l'exportation et la hausse des coûts des intrants ont maintenu la production en dessous des niveaux pré-pandémiques dans plusieurs États membres.
Les données indiquent que le secteur industriel continue de faire face à des défis structurels, notamment une compétitivité mondiale réduite et une fragilité persistante des chaînes d'approvisionnement. Le coût élevé de l'énergie, en particulier dans les économies fortement dépendantes du gaz importé, continue de peser sur l'efficacité des coûts et les marges de production. L'impact prolongé d'une politique monétaire plus restrictive et l'affaiblissement des échanges commerciaux internationaux ont encore freiné les investissements dans les infrastructures industrielles. De nombreuses entreprises privilégient la réduction des coûts et les gains d'efficacité à l'expansion, ce qui reflète un taux d'utilisation des capacités limité et une prudence accrue des dépenses dans l'ensemble du secteur. Les derniers résultats de l'indice PMI offrent un aperçu complet de la situation industrielle de la zone euro à la fin de l'année 2025, confirmant une contraction continue et soulignant les défis auxquels les industriels sont confrontés en ce début d'année 2026.
L’article « La zone euro confrontée à des tensions industrielles en raison du déclin des commandes » est initialement paru sur London Dawn .