EuroWire , TOKYO : Les obligations d'État japonaises à long terme ont enregistré des entrées nettes de capitaux étrangers au cours de la semaine se terminant le 3 janvier, marquant ainsi le premier afflux de capitaux de ce type en trois semaines, selon les données officielles publiées jeudi. Ce retour des achats étrangers fait suite à une période de sorties hebdomadaires consécutives et intervient au début de la nouvelle année civile, période où les portefeuilles sont souvent réajustés. Ces données ont été rapportées par l'agence Kyodo News et proviennent des chiffres publiés par le ministère japonais des Finances.
Le ministère a annoncé que les investisseurs étrangers ont acquis pour environ 273,5 milliards de yens (soit environ 1,74 milliard de dollars) de titres de dette japonais à long terme au cours de la semaine. Ces achats nets constituent le premier achat hebdomadaire d'obligations japonaises à long terme par des investisseurs étrangers depuis la semaine du 13 décembre. Durant les semaines précédentes, les investisseurs étrangers avaient été vendeurs nets, ce qui reflète une période de réduction de leur participation sur le segment long terme du marché des obligations d'État japonaises à l'approche de fin 2025.
Les données du ministère des Finances couvrent les transactions transfrontalières sur titres japonais et sont suivies de près par les acteurs du marché, car elles constituent un indicateur de la demande internationale pour la dette souveraine du pays. Les obligations d'État japonaises demeurent parmi les instruments à revenu fixe les plus activement négociés au monde, compte tenu de la taille du marché et du volume important de la dette en circulation. Les variations des avoirs étrangers sont régulièrement suivies afin d'évaluer les fluctuations des flux d'investissement internationaux.
Ces derniers chiffres font suite à une décision politique annoncée fin décembre concernant l'émission d'obligations d'État. Le 26 décembre, les autorités japonaises ont approuvé un plan d'émission de 17 400 milliards de yens d'obligations d'État à très long terme pour l'exercice fiscal débutant le 1er avril 2026. Selon les déclarations officielles, il s'agit du plus faible montant d'émissions d'obligations à très long terme depuis 17 ans. Ces obligations ont généralement une échéance de 20 ans ou plus et constituent un segment distinct du marché de la dette publique japonaise .
Les titres de dette à long terme du Japon ont suscité un vif intérêt à l'étranger tout au long de l'année 2025. Selon les données du ministère des Finances, les entrées nettes de capitaux étrangers dans les obligations japonaises à long terme ont totalisé environ 14 500 milliards de yens sur l'année, un record annuel. Ces entrées cumulées témoignent d'une participation étrangère soutenue sur le marché pendant plusieurs mois, malgré les fluctuations hebdomadaires observées.
Les titres d'État japonais à court terme ont également enregistré des entrées nettes de capitaux étrangers au cours de la dernière période de référence. Selon les données du ministère des Finances, les investisseurs étrangers ont acheté pour 137 milliards de yens de bons du Trésor japonais à court terme durant la semaine se terminant le 3 janvier. Cette situation fait suite à un net renversement de tendance en fin d'année dernière, période durant laquelle les instruments à court terme avaient subi d'importantes ventes de la part des investisseurs étrangers.
La participation étrangère demeure essentielle aux marchés de la dette japonaise.
Au cours de la dernière semaine de 2025, les investisseurs étrangers ont vendu pour environ 4 450 milliards de yens de bons du Trésor japonais à court terme, enregistrant ainsi l'une des plus importantes sorties de capitaux hebdomadaires de ce segment ces dernières années. Cette vague de ventes a été attribuée, dans les rapports officiels, aux inquiétudes concernant les taux d'intérêt, ce qui a contribué à réduire l'exposition étrangère aux titres japonais à court terme à cette période. L'afflux de capitaux observé début janvier marque un renversement de tendance sur le marché des instruments à court terme.
Le ministère des Finances publie chaque semaine des données détaillées sur les transactions étrangères portant sur les actions japonaises, les obligations à long terme et les bons du Trésor à court terme, offrant ainsi un aperçu précis des mouvements de capitaux transfrontaliers. Ces chiffres sont établis à partir des rapports transmis par les institutions financières et sont publiés avec un court délai. Ces données sont largement utilisées par les analystes nationaux et internationaux pour suivre les tendances en matière d'investissements étrangers.
Les chiffres de janvier montrent un changement de direction dans les flux
Le marché des obligations d'État japonaises demeure l'un des plus importants au monde, avec un large éventail d'échéances et une base d'investisseurs diversifiée comprenant des institutions nationales, la banque centrale et des investisseurs étrangers. Les données hebdomadaires sur les flux, telles que celles publiées jeudi, permettent d'appréhender les variations à court terme de la participation des acheteurs et vendeurs étrangers sur différents segments du marché, sans toutefois refléter les fluctuations de prix ni les variations de valorisation.
Les dernières entrées hebdomadaires de capitaux sur les obligations à long terme et les bons du Trésor à court terme indiquent une reprise de la participation étrangère en ce début d'année 2026, après une forte volatilité des flux en fin d'année précédente. Les chiffres du ministère des Finances fournissent un relevé précis de ces mouvements, illustrant l'évolution des investissements étrangers en titres d'État japonais au cours de la première semaine de janvier.
L’article « Les obligations japonaises à long terme attirent de nouveaux flux de capitaux étrangers en janvier » est paru initialement sur London Dawn .